運用不動產投資信託帶動景氣復甦經建會邀請不動產證券專家Michael T. Oliver演講

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運用不動產投資信託帶動景氣復甦經建會邀請不動產證券專家Michael T. Oliver演講

行政院經濟建設委員會於88年3月2日下午舉辦一場有關不動產投資信託（Real Estate Investment Trusts, 簡稱REITs）的演講，主講人為美國不動產證券的著名專家Michael T. Oliver。Oliver認為不動產證券化提供不動產公司另一個財務來源，對於長期低迷的不動產市場之復甦有很大的幫助。他還表示在未來十五年內，國際不動產證券化將會更全球化，許多國家，特別是南美及亞洲國家，必然會放寬投資限制，讓更多外資進入不動產市場，以恢復不動產業及經濟不景氣問題。

美國不動產市場在1980年代末期至1990年代初跌入谷底，過多的空屋及過高的房價，使得投資者不敢也不願進入不動產市場，不動產市場持續不景氣及經濟蕭條，造成許多公司及銀行的破產。而經由三種作法，有效緩和了這些經濟問題，包括（1）美國政府成立Resolution Trust Corporation，接管破產的公司行號，處理公司債務；（2）商業抵押債券業（Commercial Mortage Backed Securities）的形成，以及（3）運用REITs籌募了為數可觀的資金，以低折扣價格購買不動產。

Oliver認為不動產價格必須以現金收益為準來評估，過高的價格無法吸引大量投資，只有在合理的價格下，投資人才願意進入不動產市場。國內不動產業已持續低迷長達十年以上，也許不動產證券化應可對於帶動投資景氣復甦有所助益。

(本文原載於都市更新簡訊第3期)